+7(499)-938-42-58 Москва
8(800)-333-37-98 Горячая линия

Виды рентабельности капитала, расчет и формулы

Содержание

Рентабельность собственного капитала (ROE). Формула расчета по балансу. Расчет для ОАО «КАМАЗ»

Виды рентабельности капитала, расчет и формулы

Разберем рентабельность собственного капитала. В иностранных источниках коэффициент рентабельности собственного капитала обозначается как ROE – Return On Equity (или Return on shareholders’ Equity), и показывает долю чистой прибыли в собственном капитале предприятия.

Начнем с определения экономической сущности коэффициента рентабельности собственного капитала, затем приведем формулу расчета, как для отечественной, так и для зарубежных форм бухгалтерской отчетности и не забудем еще и поговорить о нормативах данного показателя.

Для кого нужен данный коэффициент рентабельности собственного капитала?

Это один из важнейших коэффициентов, используемый инвесторами и собственниками бизнеса, который показывает, как эффективно были использованы вложенные (инвестированные) в предприятие деньги.

Отличие рентабельности собственного капитала (ROE) от рентабельности активов (ROA) заключается в том, что ROE показывает эффективность не всех активов (как ROA), а только тех, которые принадлежат собственникам предприятия.

Как использовать коэффициент рентабельности собственного капитала?

Как было сказано выше, данный показатель используется инвесторами и собственниками предприятия для оценки собственных инвестиций в него. Чем выше значение коэффициента, тем инвестиции более доходные.

Если же рентабельность собственного капитала меньше нуля, то есть повод задуматься над целесообразностью и эффективностью инвестиций в предприятие в будущем.

Как правило, значение коэффициента сравнивается с альтернативными вложениями средств в акции других предприятий, облигаций и, в крайнем случае, в банк.

Важно отметить, что слишком большое значение показателя может негативно влиять на финансовую устойчивость предприятия. Не забывайте главный закон инвестиций и бизнеса: больше доходность – больше риск.

Рентабельность собственного капитала. Формула расчета по балансу

Формула коэффициента рентабельности собственного капитала состоит из деления чистой прибыли предприятия на его собственный капитал:

Коэффициент рентабельности собственного капитала = Чистая прибыль/Собственный капитал

Все коэффициенты рентабельности для удобства считаются в процентах, поэтому не забудьте умножить полученное значение на 100.

По отечественной форме бухгалтерской отчетности данный коэффициент будет рассчитываться следующим образом:

Коэффициент рентабельности собственного капитала = стр.2400/стр.1300

Данные для формулы берутся из «Отчета о прибылях и убытках» и «Баланса». Раньше в старой форме бухгалтерской отчетности (до 2011 года) коэффициент рассчитывался так:

Коэффициент рентабельности собственного капитала = стр.190/стр.490

По системе МСФО коэффициент имеет следующий вид:

Формула Дюпона для расчета рентабельности собственного капитала

Для расчета коэффициента рентабельности собственного капитала зачастую используется формула Дюпона. Она разбивает коэффициент на три части, анализ которых позволяет лучше понять, что в большей степени влияет на итоговый коэффициент. Другими словами это трехфакторный анализ коэффициента ROE. Формула Дюпона имеет следующий вид:

Коэффициент рентабельности собственного капитала (формула Дюпона) = (Чистая прибыль/Выручка) * (Выручка/Активы)* (Активы/Собственный капитал)

Формула Дюпона впервые была использована в финансовом анализе в 20-е годы прошлого века. Она была разработана американской химической корпорацией DuPont.

Рентабельность собственного капитала (ROE) по формуле Дюпона делится на 3 составляющие: операционную эффективность (рентабельность продаж),эффективность использования активов (оборачиваемость активов),
кредитное плечо (финансовый леверидж).

ROE (по формуле Дюпона) = Рентабельность продаж*Оборачиваемость активов*Кредитное плечо

По сути если все сократить, то получится описанная выше формула, но такое трехфакторное выделение составляющих позволяет лучше определить взаимосвязи между ними.

Коэффициент рентабельности собственного капитала. Пример расчета для ОАО «КАМАЗ»

ROE для ОАО «КАМАЗ»Рассчитывать коэффициент рентабельности собственного капитала будем для автомобильной корпорации ОАО «КАМАЗ», которая производит грузовые автомобили, спецтехнику и автобусы.

Для оценки рентабельности собственного капитала необходимо получить финансовую отчетность исследуемой компании.

 На официальном сайте предприятия  ОАО «КАМАЗ» за 4 последних года можно взять финансовые данные.

Альтернативным вариантом является использование сервиса InvestFunds, который позволяет получить данные за несколько кварталов и лет. На рисунке ниже показан пример импорта данных по балансу.

Расчет коэффициента рентабельности собственного капитала для ОАО «КАМАЗ». Отчет о доходах

Расчет коэффициента рентабельности собственного капитала для ОАО «КАМАЗ». Балансовый отчет

Рассчитаем коэффициенты за 4 года:

Коэффициент рентабельности собственного капитала 2010 = -763/70069 = -0,01 (-1%)
Коэффициент рентабельности собственного капитала 2011 = 1788/78477 = 0,02 (2%)
Коэффициент рентабельности собственного капитала 2012 = 5761/77091 = 0,07 (7%)
Коэффициент рентабельности собственного капитала 2013 = 4456/80716 = 0,05 (5%)

Наблюдается рост показателя с -1% до 5% за 4 года. Тем не менее, вложения в акции данной компании не целесообразны, т.к. коэффициент рентабельности меньше чем вложение в альтернативные проекты. К примеру, в 2013 году банковская ставка по депозитам была около 10%. Эффективнее было вложить свободные денежные средства в депозит, чем в ОАО «КАМАЗ» (5%

Источник: http://finzz.ru/rentabelnosti-sobstvennogo-kapitala-roe-formula-primer.html

Расчет показателей рентабельности капитала по данным бухотчетности

Виды рентабельности капитала, расчет и формулы

При проведении анализа финансово-хозяйственной деятельности рассчитываются различные экономические показатели, в том числе рентабельность.

Рентабельность – это основной показатель хозяйственной эффективности вложений в различные финансовые объекты хозяйствующего субъекта.

  • Коэффициент рентабельности понимается как отношение прибыли к статьям активов или источникам их формирования.
  • Рентабельность обычно выражается в процентах.

Что такое рентабельность собственного капитала?

Наиболее показательный экономический коэффициент деятельности предприятия – рентабельность собственного капитала (СК), которая показывает размер отдачи вложенного капитала.

Для собственников бизнеса коэффициент рентабельности СК  весьма полезен, так как он характеризует полезность вложения именно средств участников, а не привлеченного капитала.

  • Формула рентабельности СК представляет собой отношение прибыли к СК.
  • Для исчисления в процентах полученный результат умножают на сто.
  • Для более точного вычисления используют среднее арифметическое значение собственных средств за анализируемый период.

По данным бухгалтерской отчетности можно определить рентабельности:

Строка 190 (на начало периода) : 0,5(строка 490 (на начало периода) + строка 490 (на конец периода).

При определении рентабельности СК также применяется формула Дюпона:

Рентабельность СК = (Чистая прибыль : Выручка) х (Выручка : Активы) х (Активы : СК) = Рентабельность по чистой прибыли х Оборачиваемость активов х Финансовый левередж.

Нормальное значение этого показателя для развитых экономик колеблется в пределах 10-12 %

Но для российской экономики с инфляционной составляющей этот показатель должен быть выше.

При проведении анализа рентабельности СК полученный показатель сравнивается с величиной альтернативной доходности, которую могли бы получить собственники при вложении своих средств в другое предприятие.

Рентабельность совокупного капитала

Еще одним признаком, определяющим экономическую устойчивость, и составляющим индекс рентабельности предприятия, является рентабельность совокупного капитала.

Совокупный капитал – это сумма оборотных и внеоборотных активов.

Формула рентабельности совокупного капитала характеризуется отношением прибыли к среднегодовой величине инвестированного капитала (общей сумме активов компании).

По данным бухгалтерской отчетности этот показатель можно рассчитать как отношение значения строки 2300 отчета о прибылях и убытка к строке 1700 баланса.

Первичные документы бухгалтерского учета – правила их составления.
ПБОЮЛ – расшифровка и есть ли разница с ИП?

Рентабельность заемного капитала

Для анализа экономики предприятия применяется коэффициент рентабельности заемного капитала.

Заемный капитал (ЗК) – это привлеченные средства в виде материальной помощи, кредитов и займов.

Рентабельность ЗК определяет отношение прибыли к среднему за период размеру заемного капитала

По информации в отчетности рентабельность ЗК определяется так:

Строка 2400 Отчета о прибылях и убытках : (Строка 1410 + Строка 1510 баланса).

Рентабельность оборотного капитала

При определении экономической эффективности деятельности компании также используют рентабельность оборотного капитала (или оборотных активов).

Оборотный капитал – это средства, направленные на настоящую деятельность для обеспечения производственного цикла.

Оборотный капитал может разделяться на постоянный или переменный:

  1. Постоянный оборотный капитал – это средства, которые обеспечивают минимально допустимые экономические результаты деятельности.
  2. Переменный капитал – это привлечение дополнительных средств для расширения производственных задач.

Как правильно оформить проводки по прибыли и налогу на нее?
Как списываются основные средства в бухгалтерии, как делаются проводки?
Правила написания единого расчетного документа для ПФР читай здесь: https://buhguru.com/buhgalteria/edinyjj-raschetnyjj-dokument-v-pfr.html

Рентабельность оборотного капитала рассчитывается как отношение прибыли к среднегодовому (или среднему за рассматриваемый период) значению оборотных активов.

Вычислить рентабельность по данным бухотчетности можно так:

Строка 2400 отчета о прибылях и убытках : Строка 1200 баланса.

Рентабельность инвестированного и перманентного капитала

Рентабельность инвестированного капитала (ИК)  характеризует доходность средств, инвестируемых в коммерческую деятельность.

  • Инвестированный капитал составляют собственные средства компании и долгосрочные обязательства.
  • Рентабельность ИК – это отношение прибыли к размеру ИК .
  • Этот показатель зачастую рассчитывают для оценки целесообразности привлечения заемных средств.

При анализе деятельности также используется понятие рентабельности перманентного капитала (ПК)

Он характеризует уровень эффективности привлечения собственных и заемных средств в деятельность компании на продолжительное время.

Рентабельность (ПК) расчитывается как прибыль, деленная на среднюю стоимость собственного капитала и долгосрочных займов.

По данным бухгалтерской отчетности показатель рассчитывается так:

Строка 2400 отчета о прибылях и убытках : (строка 1300 + строка 1530 бухгалтерского баланса).

, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Источник: https://buhguru.com/buhgalteria/vidy-rentabelnosti-kapitala-raschet.html

Определяем рентабельность собственного капитала (формула)

Виды рентабельности капитала, расчет и формулы

Рентабельность собственного капитала — важный показатель финансового анализа. О чем он рассказывает и как считается, вы узнаете из нашей статьи.

Что показывает рентабельность капитала

Как найти коэффициент рентабельности собственного капитала

Факторный анализ рентабельности собственного капитала

Рентабельность собственного капитала – формула по балансу

Доходность или рентабельность собственного капитала – нормативное значение

Итоги

Что показывает рентабельность капитала

Рентабельность собственного капитала, как и другие показатели рентабельности, свидетельствует об эффективности бизнеса. Точнее о том, с какой отдачей работают деньги собственников, вложенные в капитал компании. Если говорить проще, рентабельность помогает понять, сколько копеек прибыли приносит компании каждый рубль ее собственного капитала.

Рентабельность собственного капитала способна дать представление инвестору или своим специалистам, насколько успешно удается компании удерживать доходность капитала на должном уровне и тем самым определить степень привлекательности ее для инвесторов.  

В системе показателей имеется схожий показатель — рентабельность активов (см. «Определяем рентабельность активов (формула по балансу)»).

Однако в отличие от него рентабельность собственного капитала позволяет судить именно о работе чистого собственного капитала предприятия.

В то время как в рентабельность активов могут вмешиваться и привлеченные средства, потраченные на приобретение имущества.

Так как же считается рентабельность?

Как найти коэффициент рентабельности собственного капитала

Рентабельность — это всегда отношение прибыли к тому объекту, отдачу от которого нужно оценить. В данном случае мы рассматриваем собственный капитал. Значит, на него и будем делить прибыль.

В финансовом анализе рентабельность собственного капитала принято обозначать с помощью коэффициента ROE (сокращение от английского return on equity). Используем это обозначение, и тогда формула расчета показателя может выглядеть так:

ROE = Пр / СК × 100,

где: ROE — искомая рентабельность;

Пр — чистая прибыль (показатель рентабельности собственного капитала считается только по чистой прибыли).

СК — собственный капитал. Чтобы расчет был более информативным, берется средний показатель СК. Самый простой способ его вычислить — сложить данные на начало и конец периода и разделить результат на 2.

Подписывайтесь на наш бухгалтерский канал Яндекс.Дзен

Подписаться

Рентабельность собственного капитала — коэффициент, который носит относительный характер, он выражается, как правило, в процентах.

Факторный анализ рентабельности собственного капитала

Иногда для расчета используют другую формулу — так называемую формулу Дюпона. Она имеет следующий вид:

ROE = (Пр / Выр) × (Выр / Акт) × (Акт / СК),

где: ROE — искомая рентабельность;

Пр — чистая прибыль;

Выр — выручка;

Акт — активы;

СК — собственный капитал.

Это и есть факторный анализ рентабельности.

Рентабельность собственного капитала – формула по балансу

Этот показатель можно найти не только методом вычислений, но из отчетных документов. Так, есть простой ответ на вопрос, как найти собственный капитал по балансу.  

Для определения рентабельности собственного капитала используются сведения, содержащиеся в строках баланса (форма 1) и в отчете о финансовых результатах (форма 2).

Формула по балансу будет выглядеть так:

ROE = строка 2400 формы 2 / строка 1300 формы 1 × 100.

Подробнее о бухгалтерском балансе см. статью «Заполнение формы 1 бухгалтерского баланса (образец)», а о форме 2 — «Заполнение формы 2 бухгалтерского баланса (образец)».

Доходность или рентабельность собственного капитала – нормативное значение  

Главным критерием, использующимся в оценке рентабельности собственного капитала, является сравнение этого показателя с рентабельностью вложений в другие направления бизнеса, например, в ценные бумаги других компаний.

Для оценки эффективности инвестиций широко используется нормативное значение ROE. Обычно инвесторы ориентируются на значения от 10 до 12%, которые характерны для бизнеса в развитых странах. Если инфляция в государстве велика, то соответственно растет и рентабельность капитала. Для российской экономики считается нормой 20-процентное значение.

Если показатель уходит в «минус» – это уже тревожный сигнал и стимул для того, чтобы нарастить доходность собственного капитала. Но и значительное превышение над нормативным значением  – тоже неблагоприятная ситуация, поскольку возрастают инвестиционные риски.      

Итоги

Рентабельность илидоходность собственного капитала важна для оценки эффективности работы предприятия. Для нахождения этого показателя используются несколько формул, данные для которых берутся из строк баланса и отчета о финансовых результатах.

Источник: http://nalog-nalog.ru/analiz_hozyajstvennoj_deyatelnosti_ahd/opredelyaem_rentabelnost_sobstvennogo_kapitala_formula/

Как рассчитать рентабельность собственного капитала

Виды рентабельности капитала, расчет и формулы

Различные показатели рентабельности являются очень удобным и эффективным инструментом для оценки экономического благополучия предприятия.

Среди многочисленных видов показателей немаловажную роль играет рентабельность собственного капитала, формула которой позволяет оценить, насколько эффективно были вложены в производство собственные средства фирмы.

Оценить эффективность привлеченных средств помогает другой коэффициент – рентабельность заемного (задействованного) капитала.

Понятие рентабельности собственного капитала

Итак, в общем виде показатель рентабельности собственного капитала обозначается аббревиатурой ROE – Return On Equency. Коэффициент наглядно демонстрирует, какого экономического эффекта удалось достичь предприятию от вложения в производство своих собственных финансовых средств.

Некоторым данный показатель может показаться идентичным рентабельности активов. Это не совсем так. Важнейшее отличие состоит в том, что рентабельность собственного капитала показывает эффективность работы не всех активов предприятия, а лишь той их части, которая является собственностью владельцев фирмы.

Очевидно, что расчет показателя имеет смысл только в том случае, когда у предприятия имеется собственный капитал. В иных случаях расчет попросту будет давать отрицательные значения, непригодные для проведения анализа.

Показатель рентабельности задействованного капитала (ROIC – Return On Invested Capital) учитывает эффективность использования уже не только собственного капитала организации, но и заемных средств.

Рентабельность собственного капитала определяется с использованием данных о чистой прибыли и собственном капитале фирмы.

Подставляя значения прибыли за разные временные интервалы (месяц, квартал, год), можно увидеть насколько эффективно работал собственный капитал в этот период.

Как и любое другое значение, рентабельность собственного капитала высчитывается в процентах, что облегчает проведение анализа, и позволяет сравнивать свои значения с показателями конкурентов.

ROE = Чистая прибыль / Собственный капитал * 100%

Значение чистой прибыли можно почерпнуть из отчета о прибылях и убытках, а собственного капитала – из пассива бухгалтерского баланса.

Чтобы вычислить коэффициент за период, не равный одному году, но увидеть при этом сопоставимые годовые цифры, формулу придется несколько усложнить:

ROE = Чистая прибыль * (365 / Число дней в расчетном периоде) / ((Собственный капитал по состоянию на начало периода – Собственный капитал по состоянию на конец периода) / 2) * 100%

Для проведения еще более тщательного анализа значения ROE можно использовать формулу Дюпона, где расчетный показатель разбивается на три составляющие, позволяющие более глубоко разобраться в причинах того или иного тренда:

ROE (Формула Дюпона) = (Чистая прибыль / Выручка) * (Активы / Собственный капитал фирмы) * (Выручка / Активы) = Рентабельность по чистой прибыли * Финансовый леверидж * Оборачиваемость активов

Под финансовым левериджем (финансовым рычагом) принято понимать соотношение привлеченных средств организации к собственным.

Чтобы рассчитать рентабельность заемного капитала, формула должна выглядеть следующим образом:

ROIC = Чистая прибыль / (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) * 100%

Расчет по балансу

Как и все прочие виды показателей, коэффициенты рентабельности собственного и инвестированного капитала могут быть рассчитаны с применением формул по бухгалтерскому балансу. В этом случае формулы для расчета будут выглядеть так:

ROE = Значение строки 2400 / Значение строки 1300 * 100%,

ROIC = Значение строки 2400 / Суммарное значение строк 1300 и 1400 * 100%

Как правильно анализировать показатели

Анализ значений рентабельности капитала может стать серьезным подспорьем для оценки потенциального дохода при инвестировании средств в той или иной бизнес. От величины коэффициента во многом зависит уровень дивидендов и инвестиционная привлекательность фирмы в целом.

  • Если сопоставить показатели рентабельности собственного капитала и активов, можно оценить насколько грамотно предприятие использует финансовые рычаги, т.е. займы и кредиты. Если доля таких заимствованных средств в объеме активов будет расти – пропорционально будет увеличиваться и отдача собственного капитала.
  • Даже если коэффициент ROE демонстрирует устойчивый рост, стоит произвести оценку эффективности привлечения заемных средств. Если эффект от использования привлеченного капитала будет превалировать над процентами за их эксплуатацию – решение о привлечении заемного капитала оправдано.

Бесспорно, чем выше значение показателя, тем лучше. Однако, и здесь могут быть подводные камни.

Внимательно изучив формулу Дюпона можно понять, что высокое значение коэффициента может быть следствием большого финансового рычага, когда доля заемного капитала значительно превышает долю собственных средств предприятия.

В этом случае высокое значение ROE достигается за счет значительных финансовых рисков. Насколько оправдана такая стратегия, каждый бизнесмен должен решать для себя самостоятельно.

Итак, если значение ROE или ROIC снижается в сравнении с данными предыдущего периода или показателями конкурентов, это может означать:

  • Увеличивается объем собственного капитала (для ROE).
  • Растет общая сумма долговых обязательств (для ROIC).
  • Снижается показатель оборачиваемости активов.

И напротив, если отмечается рост рассматриваемых показателей, это дает повод говорить о таких тенденциях:

  • Увеличивается финансовый рычаг.
  • Растет прибыль организации.

Рассмотрим порядок расчета коэффициентов ROE и ROIC для условного российского предприятия. Для оценки эффективности и отслеживания динамики рассмотрим финансовую отчетность предприятия за 4 квартала 2016 года.

Итак, значения строки 1300 (итог по разделу «Капиталы и резервы») составляют:

1 квартал 2016 года – 102 345 294 рубля,2 квартал 2016 года – 115 035 682 рубля,3 квартал 2016 года – 121 729 554 рубля,

4 квартал 2016 года – 123 305 612 рублей.

Значения строки 1400 (итог по разделу «Долгосрочные обязательства») составляют:

1 квартал 2016 года – 81 845 543 рубля,2 квартал 2016 года – 82 342 572 рубля,3 квартал 2016 года – 87 431 234 рубля,

4 квартал 2016 года – 65 309 517 рублей.

В строке 2400 (Чистая прибыль / убыток) видим такие показатели:

1 квартал 2016 года – -3 134 561 рубль,2 квартал 2016 года – 3 701 495 рублей,3 квартал 2016 года – 567 892 рубля,
4 квартал 2016 года – 8 823 515 рублей.

Используя формулы расчета по балансу, определяем значения показателей рентабельности собственного и задействованного капитала:

Показатели ROE:

ROE 2016-1 = -3 134 561 / 102 345 294 * 100% = -3,06%ROE 2016-2 = 3 701 495 / 115 035 682 * 100% = 3,22%ROE 2016-3 = 567 892 / 121 729 554 * 100% = 0,47%

ROE 2016-4 = 8 823 515 / 123 305 612 * 100% = 7,15%

Показатели ROIC:

ROIC 2016-1 = -3 134 561 / (102 345 294 + 81 845 543) * 100% = -1,70%ROIC 2016-2 = 3 701 495 / (115 035 682 + 82 342 572) * 100% = 1,88%ROIC 2016-3 = 567 892 / (121 729 554 + 87 431 234) * 100% = 0,27%

ROIC 2016-4 = 8 823 515 / (123 305 612 + 65 309 517) * 100% = 4,68%

Из произведенных расчетов грамотный аналитик сможет почерпнуть немало ценной информации, а также сделать ряд важных выводов:

  • В первую очередь, бросается в глаза отрицательное значение ROE в первом квартале, что явилось следствием отсутствия прибыли. Впрочем, дальнейшее развитие событий показывает, что эта ситуация оказалась скорее исключением, чем правилом, и не должна рассматриваться в качестве препятствия к инвестированию.
  • Прослеживая динамику изменения параметров рентабельности, можно увидеть, что наиболее высокие значения параметры принимают во втором и четвертом квартале. Возможно, основная деятельность компании имеет сезонный характер. В таком случае, потенциальному инвестору стоит задуматься о том, чтобы вкладывать свои средства именно в те периоды, когда потенциальный доход может быть наибольшим. Собственникам компании, напротив, стоит задуматься о поиске альтернативных источников дохода в периоды с наименьшей (и уж тем более отрицательной) рентабельностью.
  • Полученные значения рентабельности представляются сравнительно невысокими, что позволяет говорить о достаточно низкой эффективности производства. Впрочем, для наиболее честного сравнения с ближайшими конкурентами необходимо точно знать направление деятельности компании.
  • Предприятие сложно рассматривать в качестве объекта для серьезных инвестиций, поскольку показатели ROE и ROIC за каждый период имеют меньшее значение, чем средний процент по безрисковым вложениям (к примеру, вкладам в коммерческих банках).

Для реальных предприятий расчет производится аналогичным образом. Всю необходимую информацию, как правило, можно почерпнуть на официальных сайтах организаций.

Чтобы лучше понять различия между рентабельностью собственного и привлеченного капитала, их экономическую сущность можно представить в виде небольшой сводной таблицы:

ROEROIC
Главные отличия показателяПредприятие инвестирует в производство исключительно собственный капиталДля инвестирования может использоваться как собственный капитал, так и привлеченные (заемные) средства
Оптимальный период для оценкиОдин годОдин год
В какой отрасли используетсяВ любойВ любой
Какой тренд благоприятен для предприятияРост показателяРост показателя
Для кого может представлять интересСобственники предприятияСобственники и инвесторы
Точность оценки финансовой деятельности фирмыМеньшеБольше

На какие значения стоит ориентироваться

Рассуждая о неких эталонных значениях, стоит четко понимать, что усредненные коэффициенты во многом будут зависеть от макроэкономических показателей и общей экономической ситуации в стране.

Так, для государств с развитой рыночной экономикой среднестатистические нормативные значения рентабельности собственного капитала составляют приблизительно 10-12%.

Именно на такие цифры принято ориентироваться, к примеру, в Великобритании или США.

В странах с менее устойчивой экономикой и серьезной инфляцией (к их числу, к сожалению, можно отнести и Россию) значение среднего показателя должно быть выше. Основным сравнительным критерием здесь может выступать так называемый процент альтернативной доходности. Он показывает, на какой доход мог бы рассчитывать собственник капитала, вложив свои деньги в другой бизнес.

К примеру, обыкновенный банковский вклад может гарантировать доход на уроне 9% годовых. Бизнес, в который вложился предприниматель, в год приносит лишь 6% чистой прибыли. Разумеется, возникает резонный вопрос о целесообразности дальнейшего ведения подобного бизнеса.

Итак, мы детально разобрали показатели рентабельности ROE и ROIC – выяснили, что это такое и как правильно рассчитать их значения. Если у читателя все еще остались какие-либо вопросы, предлагаем посмотреть видео:

Источник: http://svoedelo-kak.ru/ekonomika/rentabelnost-kapitala.html

Рентабельность продаж, активов, собственного капитала: виды, формулы расчета – План-Про

Виды рентабельности капитала, расчет и формулы

Статья содержит описание понятия рентабельности продаж, активов, собственного капитала. Также в статье описаны виды этого показателя и формулы для его расчета.

Понятие рентабельности

Ни один анализ финансовой или экономической деятельности компании не проводится без оценки рентабельности. Это один из основных экономических и финансовых показателей, который оценивает доходность функционирования организации, или ее экономическую состоятельность.

Его значение отражает, насколько качественно и полноценно фирма пользуется финансовыми, материальными, трудовыми и нематериальными активами, находящимися у нее в собственности или управлении.

Этот показатель применяется и в различных коммерческих структурах, для которых важны его точные количественные значения, в некоммерческих организациях, где он представляет собой один из главных показателей продуктивной деятельности.

Для количественной оценки используются коэффициенты рентабельности, которые отражают соотношение определенных финансовых показателей. Единой формулы расчета не существует, потому что для различных компонент системы, характеризующих бизнес, используется своя методика расчета и свои формулы.

Если говорить в общем, то максимально близкой аналогией будет сравнение с коэффициентом полезного действия, как отношением произведенных вложений к прибыли от основной деятельности организации. Любое предприятие, которое заканчивает отчетный период с прибылью, можно смело назвать рентабельным.

Эти индикаторы обязательны к использованию при проведении финансово-экономического анализа деятельности компании, определения ее узких мест с целью разработки планов по повышению ее эффективности.

В общем, при расчетах используют следующие подходы:

  • затратный;
  • ресурсный;
  • оценивающий прибыльность.

Все подходы отличаются по объекту исследования и в качестве исходных данных для расчета используют большое количество данных бухгалтерского и финансового учета, которые содержаться в балансе, отчете о прибылях и убытках, движении денежных средств и т.д.

Виды рентабельности и факторы влияния

Существует три основных группы, по которым группируют все показатели рентабельности:

  • продукта или услуги – основа расчета — отношение величины чистой прибыли и вложений в производство. Считается как для всей компании, так и для отдельных продуктов и услуг;
  • всей фирмы – группа включает в себя большое количество параметров, характеризующих все аспекты работы компании. Используется при комплексной оценке проекта или организации будущими инвесторами или хозяевами бизнеса;
  • активов – группа содержит множество параметров, используемых менеджментом для оценки эффективности применения одного выбранного ресурса, например, кредитных средств или инвестиционной деятельности.

Корректная оценка рентабельности требует понимания влияющих на нее факторов. Укрупненно они разделяются на внешние и внутренние

  • государственная налоговая политика;
  • рыночная конъюнктура;
  • регион нахождения предприятия;
  • степень конкурентности рынка;
  • политические особенности государства.
  • состояние условий труда – чем лучше, тем выше производительность;
  • качество логистической подсистемы;
  • качество стратегии сбыта и продвижения;
  • качество системы управления компанией.

Учет субъектов влияния способствует грамотному регулирования рентабельности со стороны ответственных подразделений финансово-экономической службы и топ-менеджмента.

Анализ эффективности использования ресурсов – многослойный и сложный процесс, требующий специальных знаний и квалификации. Для экономии финансов и времени, скачайте у нас полноценный готовый бизнес-план. Он уже содержит требуемые для привлечения инвестиций данные. Также закажите индивидуальный бизнес-план «под ключ», созданный конкретно под ваш проект.

Рентабельность продаж

Рентабельность продаж —отображает соотношение чистой прибыли и полученной выручки и рассчитываемый по формуле:

Чистая прибыль / Выручка

Это основной индикативный параметр качества ценообразования и контроля расходов на производство в компании. Он зависит от используемой стратегии конкуренции, ассортимента и применяется в качестве индикатора продуктивности операционной деятельности.

Возможные вариации динамики рентабельности продаж и ее причины:

  • доходы растут быстрее расходов, за счет роста продаж или структуры ассортимента, в котором преобладает продукция с низкой себестоимостью;
  • затраты падают быстрее аналогичных значений выручки, за счет увеличения отпускных цен или структуры ассортимента, в котором преобладает продукция с низкой себестоимостью;
  • разнонаправленная динамика доходов и расходов, за счет увеличения отпускных цен, структуры ассортимента или увеличения нормативных затрат на единицу товара;
  • расходы растут быстрее доходов, за счет удорожания сырья и материалов, структуры ассортимента с преобладанием товаров с высокой себестоимостью или увеличения нормативных затрат на единицу товара;
  • доход падает быстрее расходов, за счет снижения продаж;
  • разнонаправленная динамика выручки и затрат, за счет снижения отпускных цен, структуры ассортимента или увеличения нормативных расходов на единицу товара.

Когда ситуация на рынке стабильна, основным элементом влияния на различные динамики вложений и отдачи от них, является только производственный леверидж. Все остальные изменения инициированы влиянием внешних и внутренних факторов, таких как инфляционные процессы, динамика уровня конкуренции, отсутствие контроля за производством и качество управленческих решений.

Рентабельность активов

Рентабельность активов отображает соотношение чистой прибыли к стоимости определенного вида имущества организации.

Показатель рассматривается, как один из главных индикаторов качества осуществляемых фирмой инвестиционных вложений.

Этот индикатор, не учитывающий влияние привлеченных кредитных средств, характеризует эффективность работы организации, качество топ и мидл-менеджмента и используется при сопоставлении компаний одной отрасли.

Формула:

Ra = P / A

где:

P — прибыль отчетного периода;

A — среднее значение размера актива за отчетный период.

Для вычисления используются данные бухгалтерского баланса.

Возможные две основные вариации динамики рентабельности, в положительную или отрицательную сторону, по определенным причинам, главной из которых является изменение соотношения прибыли и расходов в ту или иную сторону:

  • рост чистой прибыли, вызванный увеличением объема продаж при снижении затрат;
  • рост отпускных цен на товары и услуги;
  • изменение ассортимента – снижение доли товаров с высокой себестоимостью;
  • ускорение оборачиваемости активов.

Все это оказывает положительное влияние на эффективность компании и отражается в положительной динамике показателя.

  • Уменьшение связано:
  • падение чистой прибыли, вызванное снижением объема продаж при неизменных или растущих расходах;
  • снижение отпускных цен на товары и услуги;
  • изменение ассортимента – рост доли товаров и услуг с высокой себестоимостью;
  • снижение скорости оборачиваемости активов;
  • повышение оценочной стоимости основных средств и внеоборотных запасов.

Перечисленные факторы отрицательно влияют на динамику рентабельности и на функционирование компании в целом.

Рентабельность собственного капитала

Рентабельность собственного капитала – отображает отношение чистой прибыли стоимости собственного капитала, рассчитанной, как средняя за отчетный период. Для расчета используются значения, взятые из бухгалтерского баланса. Характеризует прибыль компании от единицы единицу стоимости собственного капитала.

Формула:

Крск =Чистая прибыль/средняя величина собственного капитала*100%

Это один из основных показателей для принятия стратегических решений об инвестициях, так как он отображает доходность инвестирования владельцев бизнеса в уставный капитал фирмы. Собственники вкладываются в бизнес и, в зависимости от величины вклада, имеют право на определенную долю будущих прибылей.

Применение показателя рентабельности собственного капитала возможно при соблюдении определенных ограничивающих условий.

Источником формирования доходов являются продажи, а не имущество фирмы, соответственно данный показатель не характеризует качество работы организации.

Помимо этого, распространенной практикой является привлечение большой доли заемных средств, что размывает показатели. В чистом виде коэффициент позволяет оценить величину выручки, зарабатываемую фирмой для своих владельцев.

В рамках финансового анализа полученное значение рентабельности собственного капитала соотносится с другими вариантами использования свободных денег, например, их вложением в фондовый рынок или на банковские депозиты.

Анализ рентабельности имеет большое количество нюансов и тонкостей, повышающих сложность его проведения. Чтобы избежать сложных математических и статистических расчетов, скачайте полноценный готовый бизнес-план, который уже содержит требуемые для привлечения инвестиций данные. Также закажите индивидуальный бизнес-план «под ключ», созданный конкретно под ваш проект.

Источник: https://plan-pro.ru/entsiklopediya-biznes-planirovaniya/finansovoe-planirovanie/rentabelnost-prodazh-aktivov-sobstvennogo-kapitala-vidy-formuly-rascheta/

В чём выражается рентабельность капитала

Виды рентабельности капитала, расчет и формулы

Рентабельность капитала является довольно относительным показателем, который характеризует актуальную оборачиваемость доходов организации. Соответствующая характеристика в полной мере отражает эффективность производственного процесса предприятия в целом, в также показывает прибыльность основных направлений производственной деятельности.

Соответствующие показатели в подавляющем большинстве случаев применяются в процедуре финансового анализа. Это обуславливается тем, что они могут более полно отразить результаты деятельности, которая имеет хозяйственную направленность. Уровень показателя может указать на соотношение результатов такой деятельности к потребляемым в производственном процессе ресурсам.

Соответствующий анализ финансовых показателей показывает полную картину эффективности деятельности организации, ее возможность оплачивать кредитные займы, доходность, а также перспективы развития и роста. Информация помогает уполномоченным аналитикам организации опираться на конкретные показатели при прогнозировании и принятии решений стратегической направленности на будущие периоды.

Стоит отметить, что рентабельность отличается довольно широким разнообразием. Все виды указывают на эффективность функционирования организации с разных точек зрения. Соответствующие показатели могут быть условно объединены в три группы, каждая из которых имеет отдельную направленность – рентабельность в процессе продаж, от капитала и продукции.

Именно рентабельность капитала может полностью отразить отношение частичного дохода к средней цене всего инвестируемого в производственный процесс капитала.

Обзор понятия

Рентабельность капитала является исключительно показателем финансового плана. Он в полной мере характеризует объемы прибыли в рамках активов, находящихся в распоряжении предприятия. В процессе анализа происходит учет всех активов. Для расчета рентабельности деятельности организации необходимо установить объем совершенных продаж за определенный временной промежуток.

Соответствующая информация может быть рассмотрена как по отгрузке товара, так и по ее оплате. Руководство организаций при рассмотрении данного вопроса опираются на удобство конкретного способа определения реализационного объема. После этого происходит определение себестоимости производимой продукции. Такая операция осуществляется таким же способом, как и при определении объема от продаж.

Помимо прочего, нужно в обязательном порядке учитывать расходы операционного характера, которые включаются в статью постоянных издержек за тот же период времени.

Также происходит расчет налоговых сборов, после чего определяется показатель чистой прибыли.

Стоит отметить факт того, что все показатели при расчете должны быть подогнаны под единую систему измерения, иначе процесс приведет к неточным результатам.

В качестве завершительного этапа выступает как раз расчет рентабельности капитала. Для этого чистая прибыль делится на активы организации. Аналитики при подсчете рентабельности могут определить качество совершаемых операций финансовой направленности внутри предприятия, а также оценить возможные перспективы.

Существующие виды

Практика показывает, что существует несколько видов рентабельности предприятия:

Рентабельность совокупного капиталаСовокупный капитал представляет собой определенную сумму оборотных средств организации и активов, которые не попадают в общий оборот. Соответствующая формула для расчета характеризуется отношением прибыли к инвестициям.
Рентабельность заемного капиталаРасчет рентабельности в данных рамках осуществляется для осуществления процедуры анализа экономики организации. Заемный капитал характеризуется привлеченными средствами в рамках получения материальной поддержки или оформления кредитных программ.
Рентабельность оборотного капитала
  • Оборотный капитал представляет собой определенную сумму средств, которая направляется на реальную деятельность организации с целью стабильного продолжения цикла производственного процесса.
  • Соответствующий показатель может быть разделен на постоянный и переменный. В первом случае – это средства, обеспечивающие результаты деятельности предприятия в рамках минимальных показателей.
  • Что касается второго случая, то такой тип капитала предусматривает привлечение дополнительного финансового ресурса для решения поставленных производственных задач.
Рентабельность инвестиционного капитала
  • Оценка данного вида рентабельности необходима для определения доходности определенного вида ресурсов, которые были ранее вовлечены в организацию деятельности коммерческого характера. Кроме того, в подавляющем большинстве случаев соответствующий показатель рассчитывается для определения целесообразности привлечения финансов со стороны.
  • Инвестируемый капитал составляется из определенной суммы средств, направленной на расширение организационной деятельности предприятия.
Рентабельность перманентного капиталаКонкретный показатель позволяет аналитической группе составить график уровня эффективности привлеченных средств в работу организации в долгосрочной перспективе.

Общие данные

Стоит сразу отметить факт того, что чем выше показатель собственного капитала, тем лучше обстоят дела у предприятия.

Однако важно учитывать, что высокий уровень соответствующего показателя может получиться в случаях, если используется некий финансовый рычаг.

Другими словами, может использоваться, например, массивная доля заемного капитала вместо собственного, что может, в свою очередь, достаточно плохо влиять на стабильность компании.

Рекомендуется начинать расчет рассматриваемого показателя только тогда, когда организация имеет в наличии определенную долю собственного капитала в виде чистых активов. Если данное условие не будет соблюдено, то расчет может привести к обнаружению отрицательного значения. В таком случае осуществить анализ будет достаточно проблематично.

На показатели рентабельности собственного капитала могут напрямую влиять следующие характеристики:

  • эффективность реализации произведенной продукции;
  • отдача от всех организационных активов;
  • соотношение заемных и собственных средств.

Для оценки показателей отдачи производственного процесса необходимо сравнит его с информацией, которую можно найти в отчетной документации по альтернативной доходности.

Например, если руководство предприятия примет решения о переводе части собственных средств в банковский вклад под 10% годовых, тогда как коэффициент рентабельности будет составлять только 5%.

В таком случае дальнейшее развитие компании станет нецелесообразным.

Важно помнить о том, что высокие показатели рентабельности далеко не во всех случаях могут указывать на повышенную финансовую отдачу от деятельности организации. В данных рамках, если в капитале большую часть занимают заемные средства, то платежеспособность компании может стать очень низкой. Любой банк в этом случае откажется от предоставления заемных средств.

В соответствии с этим крупные долговые обязательства может привести к развалу предприятия. Стоит отметить, что рассчитывать рентабельность собственного капитала требуется только в тех случаях, когда такой капитал есть. Применение соответствующего коэффициента при анализе может иметь целый ряд ограничений.

Расчёт рентабельности капитала по формуле

В процессе анализа показателя рентабельности капитала важно учитывать определенные обстоятельства. Сама рентабельность в полной мере может отразить текущее финансовое состояние и каждый раз снижается, если компания прибегает к массивным инвестициям, которые направляются напрямую на расширение или преобразование производства.

Для определения актуального уровня затрат в рамках функционирования организации или осуществления инвестиционных проектов возникает необходимость определения актуальной величины капитала.

Под соответствующем понятием понимается определенная сумма средств, которая должна быть в обязательном порядке выплачена за использование ресурсов.

Другими словами, это расходы организации, направленные на обслуживание долговых обязательств.

В относительном выражении уровень капитала может характеризоваться отношением между затратами на обслуживание и величиной капитала. Все издержки складываются из затрат на обслуживание собственных и заемных средств.

Цену капитала можно рассчитать, используя данные организации с помощью следующей формулы:

Цк = Цск х (Ск/капитал) + Цзк х ( Зк/капитал)

Где:

ЦскСтоимость собственных средств.
СкРазмер собственного капитала.
ЦзкСтоимость заемных средств.
ЗкУровень заемного капитала.

Сравнение показателей

Сравнение ключевых показателей рентабельности представлено в табличном варианте ниже:

ROEROCE
Кто использует соответствующий коэффициентСобственники организацииСобственники вместе с инвесторами
Основные отличияВ процессе инвестирования предприятие использует средства из собственного капиталаИспользуются как средства собственного, так и заемного капитала посредством акций. Кроме того, из чистой прибыли происходит вычитание дивидендов.
Формула, используемая для расчетаЧистая прибыль разделяется на уровень собственного капиталаЧистая прибыль разделяется на собственный капитал плюс величина обязательств на долгосрочную перспективу.
Нормативное значениеМаксимизация
Сфера использованияИспользуется в любой сфере деятельности
Частота осуществления соответствующей оценкиКаждый год
Точность оценки финансового состояния организацииМеньшеБольше

Для лучшего понимания разницы между коэффициентами рентабельности организации необходимо запомнить, что, если у организации нет привилегированных акций, которые выражаются в обязательствах долгосрочного характера то рассматриваемые значения приводятся к показателю «равно».

Формирование оценки

На показатель рентабельности собственного капитала могут напрямую влиять следующие составляющие:

  • эффективность осуществляемых операций, в результате чего получается чистая прибыль от организации;
  • отдача от всех активов, находящихся в непосредственной собственности предприятия;
  • соотношение средств собственного и заемного характера.

Основной характер отдачи производственного процесса оценивается путем его сравнения с данными, представленными в отчетах по альтернативной доходности. В соответствии с проведенными расчетами бухгалтерский отдел предприятия может прийти к выводу, что дальнейшее развитие организации будет нецелесообразным, а самое главное – заведомо убыточным.

Рентабельность капитала компании может указать на величину прибыли, которую будет получать компания за единицу стоимости собственных ресурсов. Для потенциальных инвесторов именно значение соответствующего показателя является определяющим.

Коэффициент дает четкое представление о том, насколько корректно были использованы инвестиционные средства. При расчете важно учитывать, как внутренние, так и внешние факторы.

Взаимосвязь показателей рентабельности собственного капитала

Собственники предприятий вкладывают собственные финансовые ресурсы в рамках формирования уставного капитала организации.

Взамен они могут получать определенный процент с прибыли.

Кроме того, рентабельность собственных средств может отражать уровень прибыли, которую получит инвестор с каждого вложенного в развитие предприятия рубля.

Стоит отметить факт того, что коэффициент рентабельности в первую очередь показывает организационные доходы, которые направляются, в первую очередь, непосредственно на выручку инвесторов, в качестве которых может выступать любая финансовая организация, и собственников.

Источник: http://buhuchetpro.ru/rentabelnost-kapitala/

Поделиться:
Нет комментариев

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.